财报透视｜创维数字前三季净利暴跌63%！海外布局受挫叠加新业务未成规模令业绩承压将出售子公司股权聚焦主业
发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为64.56亿元，同比下降2.45%；归母净利润为8585.93万元，同比下降63.69%；扣非归母净利润为8338.90万元，同比下降58.58%；基本每股收益0.08元。尽管第三季度营收同比增长9.06%，但净利润仍同比下降40.96%。业绩承压主要源于智能终端业务量价齐跌及海外子公司收入缩水，公司虽通过出售子公司股权、聚焦核心业务寻求转型，但等新业务尚处培育期，短期内难改颓势。
报告期内，创维数字基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.34%。
以10月24日收盘价计算，创维数字目前市盈率（TTM）约为125.74倍，市净率（LF）约为2.42倍，市销率（TTM）约为1.85倍。
具体来看，公司2025年第三季度实现营业收入23.61亿元，同比增长9.06%；归属于上市公司股东的净利润3226.86万元，同比下降40.96%；基本每股收益0.0283元。
2025年前三季度，公司毛利率为13.18%，同比下降1.17个百分点；净利率为1.24%，较上年同期下降2.20个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为13.65%，同比上升0.29个百分点，环比上升0.29个百分点；净利率为1.31%，较上年同期下降1.12个百分点，较上一季度下降0.73个百分点。
2025年三季度，公司期间费用为7.67亿元，较上年同期减少7026.08万元；期间费用率为11.88%，较上年同期下降0.77个百分点。其中，销售费用同比减少8.65%，管理费用同比增长10.46%，研发费用同比减少10.35%，财务费用同比减少30.90%。
筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为7.96万户，较上半年末下降了8936户，降幅10.09%；户均持股市值由上半年末的15.19万元增加至19.43万元，增幅为27.94%。
公开资料显示，创维数字成立于2002年，是国内较早从事机顶盒研发与销售的企业。经过多年发展，公司目前主营业务涵盖智能终端、专业显示及运营服务业务三大板块。
财报数据显示，公司最近一年及一期的业绩呈持续下滑态势。2024年年报显示，公司全年实现营收86.93亿元，同比下滑18.2%；归母净利润为2.51亿元，同比下滑58.34%，连续两年出现营利双降的情况。
创维数字业绩下滑颓势延续至2025年。8月22日，创维数字发布2025年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为40.95亿元，同比下降8.04%；归母净利润为5359.07万元，同比下降70.53%；扣非归母净利润为4754.09万元，同比下降69.51%；基本每股收益0.05元。
智能终端作为公司的支柱业务，受市场消费需求不足等因素影响，陷入量价齐跌困局。主业承压之下，公司扩产之举引发外界质疑。3月24日，公司发布公告称，为进一步推进公司产能布局，公司拟斥资不超过9.32亿元继续投建惠州产业园二期项目。该项目主要投向公司的智能终端业务，包括新建数字厂房及相关智慧园区、IT配套设施，购置先进的智能终端产品组装生产线、SMT生产线及信息系统等，旨在扩大公司数字智能机顶盒、网络通信连接设备及VR/MR/AR产品的生产能力。但当前智能终端市场已呈现明显的供过于求态势。在行业竞争加剧、终端消费需求疲软的双重压力下，新增产能能否被完全消化存在较大不确定性。
同时，公司海外布局受挫，此前收购的海外子公司收入缩水。目前，以为代表的产品线被视为是新的增长点，但该产品尚在培育期，尚未形成规模化收入，不具备扭转公司业绩颓势的能力。
当天，创维数字还发布了关于出售子公司股权及放弃同比例增资权暨关联交易的公告。
公告披露，基于公司长期发展，集中资源发展核心业务，减少关联交易，规避同业竞争，公司全资子公司深圳创维数字拟以11,644万元人民币的价格向创维集团有限公司(以下简称“”)转让其持有的蜂驰电子公司40%的股权(对应注册资本400万元人民币)，同时以其持有深圳安时达技术服务有限公司(以下简称“安时达公司”)的100%股权(对应注册资本3,000万元人民币)评估作价10,420万元人民币对蜂驰电子公司进行增资(对应注册资本为357.95万元人民币)。深圳创维数字拟放弃对蜂驰电子公司本次增资金额11,462万元人民币的扩股优先认购权。
本次交易前，深圳创维数字持有蜂驰电子公司84%股权，本次出售股权暨增资扩股交割完成后，深圳创维数字持有的蜂驰电子公司股权预计将下降至32.40%(最后以实际工商登记所载为准)，蜂驰电子公司不再纳入公司合并报表范围。
本次交易对方为创维集团，是公司的间接控股股东，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，创维集团为公司关联法人，本次交易构成了公司的关联交易。
本次交易主要原因为公司业务调整，集中资源发展核心业务，减少关联交易，规避同业竞争，相关资产变现增加公司现金流入，进一步增强公司的持续发展能力。
经公司初步测算，按照2025年9月30日财务数据测算，本次交易预计对公司2025年利润的影响金额为19,189.17万元人民币(最终金额以年审会计师审计的实际交割日的结果为准)，且将对公司日常经营、未来财务状况和经营成果产生一定的影响。
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